Diez principios para una política climática (Luis Garicano)
Que los inversores desinviertan de las empresas "sucias" en términos de ESG no incrementa significativamente los costes de capital de las empresas sucias tal que les lleve a cambiar sus proyectos
A los niveles actuales de implementación, la desinversión provoca un cambio en el costo de capital de solo 0,44 puntos básicos. Es poco probable que este pequeño cambio influya significativamente en las decisiones de inversión de las empresas. Además, argumentamos que para que la desinversión tenga un efecto significativo, los inversores socialmente responsables tendrían que representar más del 80% del mercado, una proporción irrealmente alta.
The Hustle
🫤 Shazali Sulaiman, un hombre malasio de 28 años, lanzó una nueva empresa de "villano a sueldo" después de que le dijeran repetidamente que parecía un tipo duro. Los clientes pueden contratarlo para acosar a su pareja en un lugar público, dándole al cliente la oportunidad de alzarse en adalid defensor de su pareja. El servicio comienza en $ 22- $ 34 por día (Sulaimán es más caro los fines de semana, lo que parece justo).
Cognitive Wonderland
Como se decía en un artículo:"no existe una dicotomía estricta entre heurísticos y no heurísticos, ya que las estrategias pueden ignorar más o menos información". ... También está la cuestión de cuándo decidimos usar diferentes estrategias. Hay evidencia de que usamos nuestra confianza en nuestra respuesta inicial para determinar si nos quedamos con una heurística rápida o volvemos a revisar el problema con una estrategia diferente. Un modelo de cómo tomamos decisiones (sugerencia de Matt Grawitch) es que usamos la confianza como guía para saber cuándo continuar adquiriendo más información, integrándonos más en el proceso de toma de decisiones hasta que alcancemos un umbral de confianza.
Populismo europeo y populismo norteamericano (Janan Ganesh)
En Europa, el nacionalismo está ligado al paternalismo en un grado que es ajeno a la experiencia estadounidense. (La Alemania imperial bajo Bismarck fue pionera en el estado de bienestar). El Reino Unido no es una excepción. El Brexit fue, en parte, una apuesta a que los británicos son esencialmente estadounidenses en su gusto por el capitalismo pero que no podían demostrarlo por culpa de Bruselas. Pues bien, este viernes se cumplen cinco años de la salida formal. Aun así, ningún gobierno del Reino Unido se ha sentido políticamente seguro para recortar gran parte de la regulación. Incluso el conservador más encogido debe saber que, si se recortara un solo día de vacaciones pagadas, por ejemplo, habría un pandemónium, gran parte de él entre los votantes del Brexit. Ser de "derechas" en Europa y Estados Unidos significa cosas diferentes.
Financial Times: Deepseek y la innovación en China: como dice Huang, los chinos son muy buenos escalando la producción y muy malos innovando (economías de alcance o producción conjunta) y los americanos, al revés.
En los logros industriales más recientes y visibles de China —la producción de automóviles eléctricos de bajo costo y calidad competitiva, electrónica de consumo, maquinaria industrial, trenes de alta velocidad y robots— ahora está en funcionamiento alguna versión del kaizen. Y hay razones para sospechar que la iteración china puede, por un tiempo, funcionar más rápido, de manera más disruptiva y con resultados más visibles que la original. En primer lugar, China tiene los números y el talento para lanzar al kaizen a una escala mucho mayor de la que Japón jamás reunió. Los incrementos funcionan mejor cuando hay muchos de ellos.
Por un lado, Goldman Sachs es el niño de oro de la DEI. Cuando el CEO David Solomon asumió el cargo en 2018, dijo que promover a las mujeres a puestos de liderazgo era una de sus principales prioridades. Y todavía hoy sigue diciendo cosas como esas: Pero, por otro lado, Goldman Sachs nunca ha tenido una mujer CEO, presidenta, presidenta o directora financiera y solo tres de los 17 ejecutivos recién nombrados en su comité de gestión son mujeres. Es una yuxtaposición alarmante, escribe Beth Kowitt: "Goldman sigue pretendiendo preocuparse por la diversidad, incluso cuando sería más fácil retroceder al amparo de las presiones anti-woke que agitan a las empresas estadounidenses. Y, sin embargo, la empresa ha hecho pocos progresos". "Aquellos que han estado cerca de romper el techo de cristal de Goldman se han ido, a menudo después de encontrarse con uno de los factores habituales que obstaculizan a las mujeres a medida que ascienden en la escalera corporativa", escribe: "que su trabajo sea socavado por colegas masculinos, que se les pase por alto para un ascenso a pesar de estar altamente calificados o que se les asigne un trabajo imposible que las prepara para el fracaso". Y así, estas mujeres terminan yéndose en busca de pastos más verdes, como presidenta y directora ejecutiva del Banco de la Reserva Federal de Cleveland o directora de estrategia de Cloudflare, ambos roles que ahora ocupan ex empleados de Goldman. Pero a juzgar por el aumento salarial del 26% de Solomon el año pasado, no me imagino que los esté extrañando tanto.
Qué ingenuo y (un poco) pro-ruso suena Jesús A. Núñez Villaverde, del Real Instituto Elcano
A la vista del 'éxito' de las fuerzas de interposición en el Líbano ¿cree de verdad que una fuerza de interposición impediría a Rusia volver a invadir Ucrania? ¿Se enfrentarían esas tropas a los rusos? Si no lo harían, ¿por qué habríamos de confiar en que Putin se vería disuadido de proceder a una nueva invasión por la presencia de esas tropas?
¿Los consejos de accionistas como mecanismo para formar la voluntad de la junta de accionistas?
... Las asambleas de ciudadanos son cuerpos relativamente grandes de individuos elegidos al azar (técnicamente mediante un muestreo aleatorio estratificado) de la población en general... Por lo general, se los convoca para deliberar en profundidad y elaborar recomendaciones de políticas sobre temas que van desde el aborto y las cuestiones del final de la vida hasta la justicia climática, la ley electoral y la planificación urbana....
Proponemos aplicar esta idea a los inversores... Una asamblea de ciudadanos inversores —o asamblea de inversores, para abreviar— podría realizarse a nivel de empresa o de fondo de inversión mobiliaria. Dado que la mayoría de las personas invierten a través de fondos de inversión y muchas cuestiones morales se repiten en las empresas, parece más rentable organizarlas a nivel de fondo. ¿Cómo funcionaría una asamblea de inversores? Se extraerá una muestra representativa de, digamos, 150 inversores... mediante un sorteo. Antes de este sorteo, a cada inversor se le ofrece la oportunidad de optar por no participar y elegir en su lugar la votación directa como forma de expresar sus puntos de vista. A todos los inversores restantes se les asignará una cantidad de boletos de lotería proporcional a su inversión en el fondo. De este grupo, se extraerán 150 de estos boletos; por lo tanto, es más probable que se extraigan inversores más grandes. La muestra debe estratificarse adecuadamente de modo que si un inversor elegido decide no participar en la asamblea, podamos extraer otro similar en su lugar. Es importante destacar que los miembros de estas asambleas son compensados por su tiempo y sus gastos (para maximizar la participación).
Una vez seleccionados, cada inversor representante recibe información sobre el tema o temas que se tratarán y sobre cómo se organizará la asamblea.... se reunirán con expertos de todo tipo y, a través de la deliberación, elaborarán las directrices que creen que debe seguir el fondo.... los inversores votarán sobre el conjunto de directrices que aprueban como grupo.
Esta idea puede parecer descabellada, pero a principios de 2024 se estableció una primera prueba de concepto. Un fondo de pensiones holandés organizó una asamblea de inversores para debatir sobre inversiones responsables. Se seleccionaron al azar 50 inversores de los fondos de pensiones y se los llevó a la ciudad de Utrecht durante tres días diferentes, durante los cuales aprobaron 49 propuestas de inversión responsable para presentarlas al consejo. El papel de esa asamblea holandesa era consultivo.
En general, creemos que es prudente comenzar con un papel consultivo para las asambleas de inversores. Solo con el tiempo, la experiencia y una creciente legitimidad sus decisiones deberían volverse vinculantes...