Citas: ¿podemos fiarnos del Real Instituto Elcano? Darwin, Merck, David Lynch, Jennifer Aniston, Azúa, Pericay, Rodríguez de Santiago, aprender...

Andrea del Sarto

Sin una teoría no hay observación original y buena. Without speculation there is no good and original observation. Charles Darwin 

¿Podemos fiarnos del Real Instituto Elcano?

Carlota García Encina, investigadora principal del Real Instituto Elcano, publica un artículo en EL PAÍS en el que critica severamente a Trump por dictar "órdenes ejecutivas" - equivalente más o menos a nuestros decretos - y afirma lo siguiente 

Las acciones ejecutivas son medidas presidenciales que se han utilizado históricamente ante la necesidad de actuar rápidamente o cuando el proceso legislativo no producía el resultado deseado. En general, los presidentes no han recurrido a ellas, dando preferencia a la acción legislativa. Franklin D. Roosevelt las utilizó intensamente, pero su uso disminuyó considerablemente hasta los últimos presidentes. Desde la segunda Administración de Obama, y en paralelo al aumento de la polarización política y al obstruccionismo en el Senado, crecieron los incentivos para emitir decretos. Además, se convirtieron en un ejercicio de limpieza para deshacerse de los decretos de sus predecesores eludiendo al Congreso. Así lo hizo Trump en 2017 y Biden en 2021. Lo que antes era un último recurso ahora se convertía en la primera flecha que lanzaba el presidente y también la última. El presidente Biden llegó a su fin con una frenética avalancha de regulaciones, demandas y decretos sobre temas que han ido desde la inmigración a la perforación en alta mar, destinadas a convertirle en un héroe para los demócratas y obstruir la agenda de su sucesor.

García Encina no es jurista e ignora que el presidente no puede "dar preferencia" a la acción legislativa. La distribución de competencias entre el ejecutivo y el legislativo viene establecida en la Constitución. El ejecutivo no es soberano y, por tanto, no decide sobre las competencias. Y el legislativo puede producir legislación por iniciativa de sus miembros sin esperar a lo que haga o no el ejecutivo. Pero lo que dice sobre las executive orders suena a mentira. Le he preguntado a Copilot por el número de órdenes ejecutivas de cada presidente. Y me ha contestado esto:

Franklin D. Roosevelt firmó 3,721 órdenes ejecutivas durante su presidencia, George Washington: 8; Abraham Lincoln: 48; Truman: 907; Dwight D. Eisenhower: 484; Kennedy: 214 órdenes ejecutivas; Nixon: 346; Bill Clinton: 364; Obama: 277; Biden: 160; Trump: 220 en su primer mandato; Carter: 320

Puede que haya alucinado. Así que le he preguntado a DeepSeek que ha añadido lo siguiente

Hasta octubre de 2023, los presidentes de EE.UU. han emitido un total de más de 15,000 órdenes ejecutivas...  Woodrow Wilson emitió 1,803; Calvin Coolidge emitió 1,203... El uso de órdenes ejecutivas es una práctica normal y constitucional dentro del sistema político estadounidense. 

¿Cómo vamos a fiarnos de los periódicos si no hacen fact-checking de sus propios artículos? ¿Cómo vamos a poner en sus manos el control de lo que se publica en las redes sociales? Por cierto, he escrito a la defensora del lector de EL PAÍS, Soledad Alcaide, a ver si contesta.

Actualización: la respuesta de la defensora del lector de EL PAÍS

Le agradezco que me haya escrito, porque las preguntas de los lectores siempre nos permiten poner a prueba nuestros procesos de trabajo. He intentado aclarar sus preguntas con el responsable de Opinión, que a su vez ha contactado con la autora. Voy a intentar aclararle los puntos principales que plantea: Los datos. La sección de Opinión sí chequea los artículos y revisa y comprueba datos y hechos, cuando estos están reflejados en el texto. Cuando se trata de valoraciones, como ocurría en este caso, entra dentro de la interpretación de cada autor y, por tanto, de su libertad de expresión. Es decir, comprobar si la botella estaba medio vacía o medio llena para chequear la valoración del autor no lleva a ninguna parte, porque depende de la mirada de cada uno. En cualquier caso, la autora utilizó los datos recogidos aquí: https://www.presidency.ucsb.edu/statistics/data/executive-orders. Este listado refleja las diferencias que ella argumenta en el texto. También si se contempla la media de órdenes por presidente. 

"García Encina no es jurista e ignora que el presidente no puede "dar preferencia" a la acción legislativa". Creo que es injusta su interpretación del texto de Carlota García Encina, porque ella no está diciendo que sea el presidente el que decide sobre las competencias, sino que puede elegir entre dejar que se ponga en marcha la maquinaria legislativa por acuerdo bipartidista o hacerlo vía orden ejecutiva. Sin que se nos olvide que los presidentes son también los líderes de su partido y es este último el que interviene en el Congreso. Esto añade la autora: "¿Una práctica constitucional? Por supuesto, y recurriendo a ellas cuando es necesario, pero no como primera opción sin intentar legislar a través del Congreso, que era la idea de los padres fundadores". Creo que esto resume el objetivo de todo el artículo.  Atentamente, Soledad Alcaide Defensora del lector

Mi réplica 

Muchas gracias por su respuesta. Lamento, sin embargo que no dé respuesta a mis objeciones. Yo no decía que la señora García Encina se hubiera inventado las cifras. Ya supongo que las habría sacado de alguna fuente mínimamente aceptable. Lo que yo criticaba es la afirmación de la articulista que destacaba en negrita: "En general, los presidentes no han recurrido a ellas, dando preferencia a la acción legislativa. Franklin D. Roosevelt las utilizó intensamente, pero su uso disminuyó considerablemente hasta los últimos presidentes"

Me parece inaceptable que usted equipare lo resaltado en negrita a discutir sobre si la botella está medio vacía o medio llena. Es una afirmación basada en hechos y, por tanto, refutable. Los presidentes norteamericanos recurren ordinaria y frecuentemente (Truman dictó 2 órdenes por semana de mandato) a las órdenes ejecutivas. Y si es así, no puede decirse que "los presidentes no han recurrido a ellas". Y tampoco es fácticamente correcto afirmar que, a partir de Roosevelt su uso disminuyó considerablemente cuando la realidad es que Rooselvelt es un outlier, de manera que no puede señalarse como culminación de una tendencia. Y también es falso que las executive orders fueran un "último recurso" ¿cómo puede serlo algo que se dicta una o dos veces por semana? 

En fin, el titular del artículo confirma el carácter tendencioso del mismo. Un uso amplio de executive orders atentaría contra la democracia. Dice el titular: "Trump, a golpe de decreto: usar la ley para socavar la democracia" ¿Roosevelt atentó contra la democracia estadounidense? ¿Truman? Las valoraciones basadas en datos de hecho tienen que comprobarse. Porque si los hechos no son ciertos, la valoración no puede sostenerse. 

En cuanto a la alternativa entre executive order y la acción legislativa, mi crítica a la investigadora principal del Instituto Elcano es que afirma que las executive orders eran un "último recurso". De nuevo, es una valoración basada en un hecho falso. No puede considerarse un "último recurso" lo que se dicta todas las semanas. 

En fin, aunque no espero que me conteste, creo que sus criterios de comprobación de los artículos de opinión publicados por "expertos" son muy laxos e inducen a error a sus lectores, como demuestra el titular y la entradilla del artículo "La herramienta legal utilizada con ansia por el mandatario republicano satisface a los desencantados con el sistema, pero socava el Estado de derecho y distorsiona los límites constitucionales del cargo"

Supongo que esa entradilla la ha redactado la directora de opinión y no la investigadora del Instituto Elcano.

Sospecho que el periodismo se convertirá en una profesión tan feminizada como la literatura, la psicología o los recursos humanos. 

Los periodistas varones que no son corresponsales de guerra son adolescentes que no maduran ni pasados los 50 años. Es llamativa la tirria que sienten estos periodistas varones que ya han cumplido los 50 por los que tienen éxito en el mundo de la tecnología - y que son grandes benefactores de la humanidad gracias a sus productos por los que estamos encantados de pagar mucho (no así por lo que producen sus cabezas saturadas de literatura de ficción y metáforas) -. 

Will Ahmed "El éxito es estar emocionado por ir a trabajar y estar emocionado al volver a casa".

FS explica cómo se aprende leyendo en voz alta a tus padres

Y en esta biografía de Darwin se cuenta cómo esa era la tradición en las familias victorianas: Emma - la esposa - leía novelas a Charles Darwin; este leía a sus hijos frecuente y largamente enfermos y los hijos leían en voz alta a sus padres. Hetty Green, la mujer más rica del mundo leía a su padre las noticias financieras desde que era una niña. Por cierto, Darwin no recibió ningún reconocimiento por parte de España en vida. El Origen de las especies se tradujo al español en 1877 (la primera edición es de 1859) lo que indica lo aislada de la discusión científica europea que estaba España hasta la entrada en escena de Ramón y Cajal. 

La felicidad de ver que tus alumnos aprenden (y realizan avances en el conocimiento) y que puedes salir de la bronca (lean el post de Aaronson tras la línea de corte)

El mejor profe de España y parte del extranjero, enseña informática y enseña a "hacer cosas", que es lo único que funciona con varones

Los alumnos de primer curso de Informática del Virgen de Gracia comenzarán en unos días sus prácticas en empresas, de entre dos y tres semanas. Unos irán al ayuntamiento, otros a negocios tradicionales que digitalizarán y otros a tiendas de equipamientos informáticos. «Estamos muy vinculados a la realidad. Por eso busco que las actividades no sean simuladas», explica González, que un día les lleva de excursión a la sede de Amazon en Madrid y otro les enseña a diseñar soluciones tecnológicas para las empresas. En el módulo de Proyecto, se reparten por grupos y unos crean una aplicación de reservas online para una peluquería, otros hacen un chatbot para la compañía local de autobuses y otros inventan un camarero virtual que es capaz de hacer maridajes y recomendaciones para clientes con alergias.

(la otra gran idea del maestro González es la de poner a cada niño un "mentor" - tutor de más edad. El profesor particular, un invento español que se perdió por desgracia cuando los adolescentes con buenas notas dejaron de necesitar trabajar para ganarse el dinero de ir al cine) 

Esta entrada de Rodríguez de Santiago 

sobre las declaraciones de derechos y otras gaitas - asturianas - incluidas en los estatutos de autonomía. Conviene leerla junto a esta de Manuel Atienza.

Pericay sobre Prohens. No nos gusta Prohens. No nos gusta nada Prohens

La atención sanitaria pública en Canadá

¿La falta de competencia está asfixiando la economía de Estados Unidos?

es extremadamente complicado realizar análisis retrospectivos de las fusiones para determinar su impacto en la competencia, en gran parte porque muchos factores pueden influir en los cambios que los economistas observan después de que dos empresas se combinan. 

Yurukoglu, profesor de economía en la Escuela de Negocios de Stanford, dice que la "hipótesis de la competencia en declive" es engañosa. Como él y Carl Shapiro, profesor de la Universidad de California, Berkeley, argumentan en un Próximo documento en el Journal of Political Economy: Microeconomics... las pruebas empíricas disponibles apoyan la hipótesis competitiva, es decir, que las empresas norteamericanas más exitosas lo son porque son más eficientes que sus rivales y satisfacen mejor las necesidades de los consumidores, no porque estén adquiriendo posiciones dominantes. Abrir en ventana nueva

"Me sigue pareciendo una incógnita por qué razón, en ocasiones, la humanidad se siente más cerca del Partenón y otras más cerca de las tumbas egipcias o de las catedrales góticas"

La antigüedad no sólo no penaba la copia o la falsificación, sino que estaba muy bien admitida e incluso recomendada. Los pintores se copiaban unos a otros con toda inocencia, y, lo más importante: se copiaban a sí mismos en lo que hoy se conoce como “copias de taller” que ocupan, aunque se procura no decirlo en voz alta, más o menos el cincuenta por ciento de los museos... Hay un caso célebre, relatado por Vasari en sus “Vidas”, en el que alaba la habilidad de Andrea del Sarto, quien copió el retrato del Papa León X, obra de Rafael, para que el original no abandonara Florencia, toda vez que había sido regalado al duque Federico por Clemente VII. De modo que se ocultó el original y se envió la falsificación de Andrea. Una vez en Mantua, ni siquiera Giulio Romano, que había sido ayudante de Rafael, se percató de que era una copia. Y allí siguen (Ill. 6 y 7 Leon X por Andrea y por Rafael)... 

De todos modos, el caso de la arquitectura es todavía más complejo porque esta forma de arte carece de capacidad para la copia falsa. Es más, cuando renace, se restaura o se reconstruye un monumento arquitectónico, no puede decirse que sea una falsificación o una copia, es simplemente un edificio nuevo ya que el original, por llamar así a los planos y proyectos originarios, no tiene un autor legalmente reconocido como propietario del objeto, sólo de los planos y del proyecto. El propietario real es el cliente que lo ha pagado y que después controla y financia la obra real.   

Veamos un ejemplo llamativo. Tengo para mí que el mejor edificio, quiero decir el más interesante, el más bello, el modelo de tantas construcciones posteriores, que figura en el catálogo turístico de Barcelona, es el pabellón que Mies Van Der Rohe construyó en aquella ciudad para la Exposición Internacional de 1929 en una de las avenidas que llevan a Montjuic (Ill. 8 Mies). Pues bien, el pabellón realmente existente no es de Mies, sino de Solá Morales, un colega mío en la Escuela de Arquitectura de Barcelona, quien lo reconstruyó con mucho tino y la ayuda de otros dos arquitectos de la Escuela, Cirici y Ramos. Se inauguró en 1983 y hoy figura como “Fundación Mies”.

Neuronas conceptuales o Jennifer Aniston

 A principios de la década de 2000, Quiroga estaba jugando con un algoritmo que había creado para analizar datos de electrodos que le permitían identificar muchas más neuronas de lo que antes era posible, incluso células que rara vez se disparaban y, por lo tanto, eran más difíciles de detectar. "Puedo ver neuronas que la gente no podía ver antes... porque estaba usando trucos que aprendí de la física y las matemáticas", dijo. "Y luego dije: 'Bueno, quiero ver qué hacen estas neuronas'". 

Al principio, mostró a los pacientes con epilepsia imágenes de científicos como Richard Feynman y Albert Einstein para ver si las neuronas respondían a personas individuales. Cuando los pacientes no podían identificarlos, intentaba mostrarles fotos de lugares y personas más reconocibles, incluida Jennifer Aniston, estrella de la exitosa comedia Friends. 

Para su deleite, encontró una neurona que respondía al actor. Eso planteó una nueva pregunta: "¿Está respondiendo a esta imagen de Jennifer Aniston, o está respondiendo al concepto de 'Jennifer Aniston'?", recordó. En un experimento de seguimiento, mostró a los pacientes siete imágenes diferentes de Aniston, y descubrió que la misma neurona se activaba para todas las fotos, pero no para las imágenes de otros actores u objetos. Luego comenzó a identificar neuronas para otros lugares y personas famosas. Encontró uno que respondía solo a Halle Berry, y otro que disparaba solo a la Torre Inclinada de Pisa. 

Quiroga escribió el nombre de "Oprah Winfrey". Las mismas neuronas que se habían disparado por su foto también se dispararon por su nombre. Eso significaba que las neuronas no respondían a las características de la imagen, como el brillo o el color: eran independientes del contexto. Estaban respondiendo a Oprah como concepto... 

 el cerebro utiliza células conceptuales para convertir la información del mundo en memoria. El proceso requiere abstracción: extraer información relevante de la experiencia, despojarla de detalles innecesarios y almacenarla...  la idea de que las células conceptuales se vinculan y se entretejen para formar recuerdos tiene sentido intuitivamente. Debido a que los recuerdos son tan importantes para nuestra supervivencia, es "la mejor explicación de por qué nuestro cerebro puede permitirse el lujo de tener una especialización tan alta para conceptos semánticos independientes"... 

Las células conceptuales son el "qué" de nuestros recuerdos, mientras que las células de ubicación son el "dónde"...

... Es más probable que los recuerdos migren de la memoria de trabajo (working memory) a la memoria a largo plazo cuando las células conceptuales de los pacientes están activas. 

La memoria de trabajo también se activa cuando imaginas un escenario o cuentas una historia. Shrek y Jennifer Aniston entran en un bar. … Tal vez Shrek pida una cerveza", sugirió Pieter Roelfsema, que estudia la visión, la percepción y la memoria en el Instituto de Neurociencia de los Países Bajos. A medida que lees esta oración, los conceptos de Aniston, Shrek y una barra se unen, uno por uno. Es probable que las células conceptuales jueguen un papel en esta imaginación. "Estás construyendo algo en tu memoria operativa que se está volviendo cada vez más rico y tal vez más realista", dijo, "y luego la historia se desarrolla". 

 Sin embargo, la representación de conceptos ocurre a diferentes escalas en el cerebro, a nivel de una sola neurona y también a nivel de poblaciones celulares 

Más reglas de lujo de los europeos

Reglas de lujo: aquellas políticas que Europa podía permitirse solo gracias a una posición de privilegio extraordinario. Un ejemplo llamativo. A los líderes europeos les gusta hablar mucho de un "despertar" en materia de defensa (Macron ha anunciado al menos uno al año desde 2022, según mis cálculos).Pero el Banco Europeo de Inversiones (BEI), el principal brazo prestamista de la Unión y, en sus propias palabras, "una de las mayores instituciones financieras multilaterales del mundo", sigue prohibiendo la financiación de los fabricantes de armas.

La primera ejecutiva de Merck

Por ejemplo sólo para cumplir el requerimiento del informe de sostenibilidad corporativa CSRD tenemos cuarenta personas en Merck para presentarlo en el plazo previsto, que es el mes que viene. Hemos dedicado recursos humanos y financieros a este reporte que, no nos engañemos, sabemos que van a leer muy pocas personas en Bruselas. Lo he comentado en uno de los debates de Davos y Chiristine Lagarde coincidió en el problema. Así no podemos seguir, porque podría dar 200 ejemplos como éste en muchos sectores. Recordemos que un grupo como Merck puede afrontar estos requerimientos regulatorios, pero una pyme lo tiene mucho peor. Úrsula Von der Leyen asegura que va reducir todo este peso, pero mi pregunta es cuándo. 

 "Deseo lo que todo adicto desea: que lo que amamos sea bueno para nosotros" David Lynch

Un juzgado español plantea una cuestión prejudicial para aclarar la posibilidad de valorar en el procedimiento de ejecución hipotecaria las cláusulas abusivas no aplicadas en el cálculo de la deuda hipotecaria

Imogen Cunningham

Por Mercedes Ágreda

(Cuestión prejudicial de 9 de enero de 2025 (Nº Recurso: 328/2022))

Fuente: Poder Judicial. El titular del Juzgado de Instancia número 5 de Cartagena ha elevado una cuestión prejudicial al TJUE con el fin de esclarecer si la normativa española, concretamente el artículo 695 de la Ley de Enjuiciamiento Civil (LEC), resulta compatible con la Directiva 93/13/CEE sobre cláusulas abusivas. Y, aclarar, por tanto, si en un proceso de ejecución hipotecaria debe el tribunal nacional pronunciarse sobre el eventual carácter abusivo de cláusulas del contrato y, en su caso, si se puede practicar prueba para determinar el perjuicio económico que el consumidor ha soportado.

Esta cuestión prejudicial surge en el marco de un proceso de ejecución hipotecaria instado por una entidad de bancaría, después de la oposición presentada por el deudor, quien impugna la validez de varias cláusulas contractuales que considera abusivas.

El consumidor ejecutado solicita en su oposición la nulidad de tres cláusulas contractuales por abusivas vigentes durante la vida del contrato, alegando que su aplicación pudo generar un perjuicio económico que debería ser compensado. En concreto, en el contrato de préstamo hipotecario suscrito en 2016 se establecía una cláusula suelo (límite mínimo a la variación del tipo de interés aplicable) del 3%, fijaba una comisión de apertura de 1.237,50 euros y, en una última cláusula, incluía como gastos del prestatario los de tasación, inscripción y tributos.

En la fundamentación, el magistrado recuerda que el TJUE ya se ha pronunciado sobre las tres cláusulas aquí impugnadas en relación con la Directiva 93/13/CEE, pero en el marco de un proceso declarativo, sin que se haya pronunciado sobre el alcance del control judicial sobre cláusulas abusivas en procedimientos de ejecución hipotecaria en España.

Al respecto, el auto recuerda que la interpretación unánime que vienen dando las audiencias provinciales sobre el artículo 695.1.4 Ley de Enjuiciamiento Civil (LEC), es que solo pueden impugnarse durante la oposición a la ejecución las cláusulas que se hayan tenido en cuenta por la entidad bancaria para calcular la deuda que se reclama al tiempo de realizar el cierre y emitir la certificación. Lo que implica excluir otras cláusulas que se han aplicado anteriormente durante la vigencia del contrato y que, para el caso de ser declaradas abusivas, permitirían al consumidor reducir la deuda reclamada. Y, por tanto, debiendo acudir a un posterior juicio declarativo para impugnar la validez de dichas cláusulas y, en su caso, reclamar que se restituyan las cantidades que deriven de dicha nulidad.

Por lo que el magistrado ha considerado necesario plantear una cuestión prejudicial, con una segunda subordinada, al TJUE para determinar: (1) Si la legislación española impide valorar la abusividad de cláusulas que no han sido utilizadas directamente para calcular la deuda reclamada en la ejecución, pero sí fueron aplicadas anteriormente y podrían influir en la cantidad exigible (artículo 695.1.4 LEC). (2) Si, en ese caso, las restricciones procesales impuestas al consumidor en la fase de oposición a la ejecución hipotecaria –como la limitación de aportación de pruebas y la imposibilidad de que el juez actúe de oficio (artículo 695.2 LEC)– vulneran el principio de efectividad del Derecho de la Unión Europea.

Rescisión del pago hecho por una sociedad de la deuda de otra sociedad de su grupo

Imogen Cunningham

Por Esther González

Es la Sentencia de la Audiencia Provincial de Madrid, Sección 28, núm. 286/2024, de 23 de septiembre de 2024)

La sociedad Construcciones y Contratas de Viviendas, S.A. vendió a Liberbank, por su valor de tasación, unos inmuebles que estaban hipotecados a favor de esta entidad. A cambio, se cancelaron los préstamos hipotecarios de Construcciones y Contratas de Viviendas, que estaban garantizados con las referidas hipotecas. Como remanente de dicha operación, quedó una cantidad a favor de Construcciones y Contratas de Viviendas, que se pactó que fuera destinada a pagar parcialmente una deuda que otra sociedad, Construcciones Banville (participada al 100% por Construcciones y Contratas de Viviendas), tenía frente a Liberbank.

Construcciones y Contratas de Viviendas fue posteriormente declarada en concurso y el pago de la deuda de Construcciones Banville fue rescindido.

La AP de Madrid confirma la rescisión del pago de deuda ajena. Por un lado, concluye que no se trató de un acto gratuito, por lo que no cabe aplicar la presunción iuris et de iure del actual art. 227 TRLC. La AP de Madrid aplica entonces la presunción iuris tantum de acto de disposición a favor de persona especialmente relacionada y concluye que, en este caso, ni la concursada ni la demandada han conseguido desvirtuar la presunción, demostrando que haya existido algún tipo de atribución o beneficio en el patrimonio de la concursada que justifique que se desprendiera de capital líquido disponible. La AP de Madrid aplica la doctrina del TS sobre que la existencia de un grupo de sociedades no es por si sola justificativa de la existencia de esa atribución o beneficio patrimonial (doctrina que se refiere al otorgamiento de garantías intragrupo, pero que la AP considera también aplicable a este caso de pago de deuda de otra sociedad de su grupo).

La AP de Madrid concluye que la operación no supuso una mejora financiera de Construcciones y Contratas de Viviendas, que acabó en concurso de acreedores. El hecho de que este pago fuera una condición impuesta por Liberbank para llevar a cabo la operación en su conjunto no excluye el perjuicio. Destaca la AP que, en este caso, no ha habido alegaciones (ni pruebas) de que Construcciones Banville estuviera desarrollando una actividad o negocio en el momento de efectuarse el pago parcial de su deuda que fuera aparentemente rentable y que pudiera hacer atisbar una utilidad para la concursada. En definitiva, Construcciones y Contratas de Viviendas perdió una importante liquidez que no se compensó con ningún beneficio directo ni indirecto, sin que ni siquiera se le haya reconocido en el posterior concurso de Construcciones Banville crédito alguno a su favor.

Swaps: suficiente capacidad de comprensión de producto por parte de los demandantes

Por Antonio Cámara

Es la Sentencia del Tribunal Supremo, Sala de lo Civil, núm. 1670/2024, de 12 de diciembre de 2024

Los recurrentes alegaban que el Banco Santander había incumplido sus obligaciones contractuales y de asesoramiento en la comercialización de productos financieros complejos, específicamente las permutas financieras. La Audiencia Provincial había dado la razón a Santander, y el TS confirma su criterio. El Supremo consideró que no existía tal incumplimiento debido a que, según la normativa aplicable, las obligaciones informativas y de seguimiento fueron razonablemente cumplidas por el banco. Los elementos probatorios aportados demostraron que las demandantes estaban informadas sobre los riesgos inherentes a los productos que adquirían.

Uno de los puntos clave en la desestimación del recurso fue la valoración realizada por la Audiencia sobre la familiaridad y comprensión que tenían las empresas demandantes respecto a los productos financieros contratados. Se constató que las reestructuraciones sucesivas de contratos de swaps fueron acordadas conforme a las condiciones del mercado, y no se evidenció error u omisión por parte del banco que justificara la reclamación de indemnizaciones. Las empresas demandantes habían aceptado previamente elevadas comisiones por cancelaciones de contratos, reflejando un entendimiento implícito de los riesgos asociados.

Concluye que el perjuicio económico alegado por las recurrentes no fue consecuencia de las acciones del Banco Santander, sino del comportamiento normal del mercado y de las decisiones de inversión adoptadas por las demandantes, que tenían suficiente capacidad para comprender los riesgos.

El TS no acoge la excepción de cosa juzgada material por preclusión de alegaciones en relación con un procedimiento anterior con las mismas partes y sobre el mismo contrato

Sander

Por Esther González

Es la Sentencia del Tribunal Supremo, Sala de lo Civil, núm. 1642/2024, de 10 de diciembre de 2024

La sociedad Polinesia, S.A. y BBVA suscribieron n contrato de arrendamiento financiero sobre unos inmuebles y un derivado implícito. Unos años después, Polinesia presentó una primera demanda contra BBVA solicitando la nulidad por error vicio del derivado implícito, basada en un defecto de información, con la restitución de lo indebidamente cobrado por intereses en aplicación de dicho derivado. La demanda fue desestimada tanto en primera como en segunda instancia.

Posteriormente, Polinesia interpuso una segunda demanda contra BBVA en la que ejercitaba, con carácter principal, una acción de indemnización de daños y perjuicios basada en los incumplimientos por parte del banco demandado de las obligaciones legales de trasparencia, información y protección del cliente minorista en la contratación del arrendamiento financiero con derivado financiero implícito, en relación con el coste de cancelación. El perjuicio objeto de indemnización era el coste de la cancelación anticipada. La demanda fue desestimada en primera instancia, estimando el juzgado la excepción de cosa juzgada de la sentencia firme del primer procedimiento, por el juego de la preclusión de alegaciones del art. 400 LEC en relación con el  art. 222 LEC, argumentando que la pretensión indemnizatoria que se ejercitaba en el segundo pleito podía haberse planteado en el primero, (ya que los hechos de ambos procedimientos eran idénticos y se denunciaba la misma conducta del banco en relación con el mismo contrato). La sentencia fue confirmada en segunda instancia.

El TS, por el contrario, estima el recurso de Polinesia y concluye que 

la sentencia firme que desestimó la primera demanda no provocó el efecto de cosa juzgada respecto de la pretensión ejercitada en la demanda del segundo pleito, en la medida en que esa primera demanda de nulidad del derivado financiero implícito no produjo el efecto de preclusión de alegaciones respecto de una pretensión resarcitoria de un potencial daño actualizado con posterioridad a que fuera firme la sentencia del primer pleito”. 

Para el TS, la clave está en las pretensiones ejercitadas en ambas demandas, que eran diferentes: 

En el primer pleito, no había existido ninguna pretensión indemnizatoria, sino la nulidad del derivado con el efecto restitutorio consiguiente; y en el segundo la pretensión resarcitoria de un daño, que es el coste que ocasionó la cancelación anticipada de derivado, ocasionado por el incumplimiento de los reseñados deberes de información y asesoramiento sobre las características del derivado y, en concreto, el riesgo que podía suponer el elevado coste de la cancelación anticipada.

El TS destaca que este caso es diferente al analizado en su sentencia núm. 1731/2023, de 14 de diciembre de 2023 (ver resumen aquí), en el que en ambas demandas se solicitaba la indemnización de daños y perjuicios (en el primer caso, sobre la base del art. 1.124 del Código civil y en el segundo, del art. 1.101 del Código civil). En ese caso, el TS entendió que sí existía cosa juzgada del art. 222 LEC, por el juego de la preclusión de alegaciones del art. 400 LEC, porque la pretensión ejercitada en el segundo pleito ya se había ejercitado en el primero, aunque sobre la base de una acción conceptualmente diferente.

Citas: Ozempic, hombres y mujeres, pirámides mayas, fack checking, optimismo tecnológico, complejidad y aprendizaje, no hay comidas gratis ni males que no traigan algún bien y prueba 2123 de que controlar los precios no sirve al bienestar

El uso de GLP-1 - Ozempic reduce el consumo de comida basura. Según el Washington Post:

Con las tasas de obesidad en adultos cayendo el año pasado por primera vez en más de una década, medicamentos como Ozempic y Zepbound ya están remodelando la cintura de los estadounidenses. Ahora, también están preparados para remodelar toda la economía. 

Hasta mayo, aproximadamente 1 de cada 8 adultos estadounidenses había probado los agonistas del receptor GLP-1 (GLP-1 para abreviar). 

Algunos eligieron deliberadamente actividades para reemplazar los compromisos sociales que giran en torno a la comida o el alcohol;  

"Voy a tomar Wegovy por el resto de mi vida, pero puedo mostrarles un botiquín completo lleno de medicamentos que ya no tengo que tomar", dijo Taryn Mitchell, de 53 años, paciente de GLP-1 en Greensboro, Carolina del Norte. 

Las aerolíneas podrían ahorrar mucho dinero en combustible si los pasajeros adelgazan en masa...

La compañía farmacéutica danesa Novo Nordisk, fabricante de Ozempic y Wegovy, mantuvo casi por sí sola a la economía de su país de origen fuera de la recesión el año pasado.. Y debido a que los estadounidenses son los principales clientes de estos medicamentos, los dólares estadounidenses fluyeron fuertemente hacia Dinamarca, lo que provocó que la corona danesa se fortaleciera en relación con otras monedas. Para mantener estable el valor de la corona en relación con el euro, el banco central danés tuvo que recortar los tipos de interés. Dicho de otra manera: los estadounidenses con sobrepeso ayudaron involuntariamente a los daneses a obtener hipotecas más baratas.

Construir pirámides para señalizar alta capacidad estatal y atraer mano de obra

en la civilización maya clásica (c. 250-950 d.C.), donde las élites de las ciudades-estado podían elegir entre invertir en infraestructura esencial para la gestión del agua (embalses, canales de riego) o hacerlo en arquitectura monumental. Analizamos información de 870 monumentos datados de 110 ciudades. Al correlacionar este conjunto de datos con un registro indirecto de las variaciones en las precipitaciones anuales, encontramos quizás contraintuitivamente que la actividad de construcción monumental era más intensa durante los años de sequía. Un análisis de texto de 2,2 millones de palabras de inscripciones jeroglíficas descifradas en monumentos, muestra además una mayor frecuencia de términos asociados con la guerra o el conflicto violento durante períodos de sequía. Proponemos que en el entorno maya clásico, con numerosas ciudades-estado pequeñas, la construcción de monumentos funcionó como un costoso dispositivo de señalización sobre la capacidad estatal, diseñado para atraer mano de obra para el control futuro de los ingresos.

Los fascistas nacionalistas de Junts creen que los jubilados catalanes merecen más que los de Extremadura

En el PSOE no se acercan a Vox ni con un palo pero le lamen el trasero a los fascistas-nacionalistas catalanes y vascos. Porque también entre fascistas hay clases. Y el PSOE sigue, no obstante, teniendo votantes en Extremadura, Andalucía o Castilla. 

Fact checking en una sociedad bien ordenada

 La comprobación de los hechos es, o bien una tarea común que cada uno de nosotros ejerce para sus necesidades cotidianas (y como consecuencia de la cual puede llevarse muchos disgustos) o bien, en la esfera pública, una labor especializada que practican, en sus diferentes ámbitos de competencia, los científicos, los jueces (auxiliados por la policía) y los periodistas profesionales.

No ha habido un momento en la Historia en el que las posibilidades tecnológicas a nuestro alcance hayan sido tan brillantes como lo son hoy Larry Summers

Estrategias para igualar a hombres y mujeres

Las ocupaciones mejor remuneradas están dominadas por los hombres y los lugares de trabajo dominados por hombres son más competitivos y conflictivos. Las brechas de género en estos lugares de trabajo pueden surgir debido a un desajuste en las preferencias de hombres y mujeres sobre las reglas y normas del lugar de trabajo. Por ejemplo, las mujeres son menos competitivas, menos propensas a autopromocionarse y más propensas a evitar hablar en público que los hombres. Estas preferencias pueden dar lugar a brechas de género... que se acentúan más en los espacios dominados por los hombres, como los interrogatorios en los tribunales, las campañas políticas, las negociaciones salariales y hacer contactos jugando al golf 

¿Cómo se pueden reducir estas brechas de género? 

...  las mujeres podrían adaptarse... aprendiendo a jugar según las reglas masculinas... Margaret Thatcher contrató a un entrenador de oratoria para ayudarla a hablar en un tono más bajo y tranquilo.. (para) mejorar su desempeño.. en los debates públicos y polemistas... 

Alternativamente,... el lugar de trabajo y no las mujeres, podría adaptarse, cambiando a reglas y normas que reduzcan la brecha. Por ejemplo... introduciendo flexibilidad en los horarios de trabajo para adaptarse mejor a las limitaciones de las mujeres... suavizando la cultura de combate en los seminarios universitarios (introduciendo nuevas reglas sobre no interrumpir con preguntas al orador); crear oportunidades de networking que no giren en torno al golf... y el legislador podría asignar la toma de decisiones a grupos pequeños que actúen por consenso, no mediante votaciones...  

En este artículo mostramos que la primera alternativa es ineficaz mientras que la segunda es eficaz... los hallazgos son contundentes: la brecha de género no se ve afectada en absoluto por la adquisición de experiencia de las mujeres, mientras que se cierra casi por completo con los cambios institucionales

Fascinante. Sólo falta tener en cuenta que no hay comidas gratis y que los cambios institucionales permitirán obtener las ganancias derivadas de la participación igualitaria de hombres y mujeres pero a costa de perder algunas de las ganancias que se obtenían de las características institucionales adaptadas a las preferencias y a la psicología masculina. Por ejemplo, es fácil concurrir con la sugerencia de sustituir el networking jugando al golf por visitas al Museo del Prado o cafés en spas de lujo (o ¿en desfiles de moda? 

¿qué les gusta hacer a las mujeres ricas, poderosas y de cierta edad en su tiempo libre? Le he preguntado a Deepseek y, tras pensar "profundamente", me ha hecho una lista jerarquizada que me suena convincente: las mujeres de este tipo gustan de la filantropía (mentoría), los viajes exclusivos y los spas y semejantes, el arte y la cultura, eventos sociales - galas, cenas privadas - educación, Contexto geográfico: En Europa, el arte y la cultura tienen más peso; en EE.UU., la filantropía y el networking.

Pero no es evidente que no haya pérdidas de eficiencia - economías de escala - en la producción de decisiones, por ejemplo, si renunciamos al sistema de adopción de acuerdos corporativos por mayoría y mediante una presentación adversarial de propuestas para crear pequeños grupos de trabajo que formen su voluntad consensuadamente. Del mismo modo, toda la flexibilidad del mundo no compensará que, ceteris paribus, haya más  hombres que mujeres dispuestos a trabajar 100 horas a la semana. Dicho de otro modo: la feminización de las instituciones no es una comida gratis. Por eso, a menudo, la solución que combina las ventajas de la ausencia de brecha de género con la obtención de las eficiencias de las instituciones diseñadas según las preferencias masculinas ¡o femeninas! es la segregación por sexos de los equipos que desarrollan la actividad de que se trate. ¿Cree alguien que el fútbol sería más interesante y divertido si los equipos fueran mixtos? Las diferencias en promedio entre hombres y mujeres no son sólo físicas. También son psicológicas (y crecientes conforme los países se hacen más igualitarios) y la variabilidad dentro de los hombres es mayor que entre las mujeres

Si quieres hacer tus clases interesantes tienes que lograr situar tu discurso en el justo medio de complejidad (Tommy Blanchard)

Ya he hablado antes de cómo los bebés son sorprendentemente buenos aprendices de estadística. Necesitan serlo para aprender el lenguaje a partir de los sonidos desordenados que salen de nuestra boca.  

Pero los bebés también necesitan decidir a qué información prestar atención. Los bebés no son solo esponjas pasivas que asimilan cosas, son participantes activos que deciden qué mirar o con qué interactuar.  

Al medir lo que los bebés pasan su tiempo mirando, podemos tener una idea de lo que consideran interesante. Un estudio mostró a los bebés una secuencia de eventos, algunos de los cuales se repiten con frecuencia (por lo tanto, son muy predecibles) y otros ocurren con poca frecuencia (por lo tanto, son sorprendentes). Resulta que los bebés de tan solo 7 meses asignan su atención a eventos que no son demasiado predecibles o demasiado sorprendentes: buscan un medio virtuoso de sorpresa. Los autores del estudio argumentan que esta es una estrategia de aprendizaje generalizada para ayudar a dirigir la atención hacia donde más se puede aprender.

Del siempre interesante Brian Albrecht una lección de Teoría de Precios

Todo modelo económico estándar tiene dos partes conceptualmente distintas:

Condiciones de comportamiento: Especifican cómo se comporta cada agente (persona, empresa, etc.) dadas sus limitaciones. Por ejemplo, en muchos modelos asumimos que los consumidores maximizan su utilidad sujeto a sus restricciones presupuestarias y que las empresas maximizan sus ganancias.

Condiciones de equilibrio: Especifican cómo encajan las elecciones individuales. La condición de equilibrio más común es la compensación del mercado: la cantidad ofrecida es igual a la cantidad demandada. Aquí es donde entran en juego muchas restricciones "físicas". La gente no puede consumir manzanas que no se producen o que no se caen del árbol. A esto se le debería llamar simplemente un "concepto de solución", como explico más a continuación. Me gusta eso porque el equilibrio puede ser muy dinámico y cambiante en los modelos económicos modernos, por lo que el equilibrio puede dar una impresión equivocada. 

En un modelo de mercado estándar walrasiano o marshalliano, los compradores y vendedores maximizan sus objetivos y toman los precios como dados: son "tomadores de precios". Estos son dos supuestos de comportamiento. Las personas en el modelo asumen (con razón o sin ella) que no pueden afectar los precios de ninguna manera y hacen lo mejor que pueden dada esa restricción. A partir de esos supuestos, dibujamos una curva de demanda que nos indica la decisión del demandante sobre cualquier precio posible y lo mismo para los proveedores.

Hay una condición separada que se refiere a cómo encajan todas las personas en el modelo. Esta condición de equilibrio del mercado es independiente: es la condición de equilibrio que garantiza que las opciones de todos sean compatibles. Necesitamos estar en la curva de demanda y en la curva de oferta al mismo tiempo. Esa es la X...  

 ...Tomemos los modelos de teoría de juegos con equilibrio de Nash. Aquí, la suposición conductual es que los jugadores maximizan su utilidad dadas sus creencias sobre lo que harán los demás. Las creencias son como las creencias en un modelo walrasiano acerca de que los precios son constantes. La condición de equilibrio no es la compensación tradicional del mercado sino... que estas creencias sobre lo que harán los demás sean correctas. 

Por ejemplo, en un dilema del prisionero estático de dos jugadores, tenemos a cada jugador eligiendo cooperar (guardar silencio) o desertar (confesar) sujeto a sus creencias sobre lo que hará el otro. Se asume que golpear a la policía y salir corriendo no son opciones disponibles para los jugadores, al igual que asumimos que los compradores en un mercado no pueden influir sobre el precio del bien. En el dilema del prisionero, las creencias realmente no importan, ya que confesar es la mejor opción sin importar lo que haga el otro jugador. En la jerga, confesar es una estrategia dominante. Aquí el concepto de equilibrio específico no es tan importante, ya que cualquier equilibrio razonable apuntará a confesar, confesar como resultado. Pero no lo sabemos antes de escribir el modelo, por lo que es mejor ser explícito.

Si añadimos el tiempo

Los agricultores deben plantar los cultivos meses antes de venderlos, por lo que tienen que basar sus decisiones de producción en sus expectativas de precios futuros. La suposición conductual... es que los agricultores usan el precio de hoy como predicción de precios futuros, lo que los economistas llaman "expectativas ingenuas". Eso parece estar a la par con el tomador de precios que espera que el precio sea fijo sin importar la cantidad comprada... Los altos precios del maíz este año llevan a los agricultores a plantar más, aumentando la oferta del próximo año y empujando los precios a la baja. Los precios bajos hacen que los agricultores reduzcan la siembra, lo que reduce la oferta y hace que los precios vuelvan a subir al año siguiente. El proceso se repite, creando ciclos que pueden converger a un precio estable o persistir indefinidamente... los modelos dinámicos.. en lugar de asumir que el futuro será como hoy, se asume lo que la gente hará en función de las creencias que tenga... requerimos que las expectativas coincidan con lo que realmente sucede en el equilibrio. Esta condición de "expectativas racionales" asegura que nadie cometa errores sistemáticos de predicción.... 

y para que los modelos 'funcionen' basta con que los consumidores estén sujetos a restricción presupuestaria, no hay que presumir racionalidad, como en el famoso ejemplo de Alchian sobre los coches que salían de Chicago en direcciones diferentes. Sabiendo si había gasolineras en las carreteras correspondientes, se podía predecir qué coches llegarían a su destino y cuáles no. 

Nada de esto significa que la suposición de racionalidad sea inútil... Sigue siendo útil para derivar predicciones precisas y comprender las elecciones individuales. Pero... deberíamos centrarnos más en comprender las estructuras institucionales y las condiciones de equilibrio que determinan los resultados del mercado. 

Equilibrio: 

El equilibrio no consiste en que las cosas sean estáticas; Se trata de tener condiciones que nos ayuden a predecir lo que sucederá... Pensemos en la bolsa. Una condición de equilibrio podría decir que nadie puede obtener ganancias sin riesgo a través del arbitraje

Comprando barato y vendiendo caro: mientras haya oportunidad de comprar telefónica a 3,20 y venderlo instantáneamente a 3,30 el mercado no estará en equilibrio (precio único). 

 Esto no significa que los precios permanezcan fijos, ¡todo lo contrario! Significa que los precios se ajustan constantemente para reflejar nueva información. La predicción del equilibrio es de cambio perpetuo, de un paseo aleatorio (random walk)... múltiples equilibrios (significa), diferentes resultados posibles que podrían ser estables

Cuando los precios no pueden ajustarse libremente, el mercado alcanza el equilibrio mediante la reducción de la cantidad o de la calidad ofrecida: menos aseguramiento cuando el Estado de California limita la cuantía de las primas o menos pisos disponibles para alquiler cuando se limitan la mercedes arrendaticias o rentas: "el ajuste - entre oferta y demanda - se produce a través de canales distintos de los precios"

O pensemos en las industrias en las que vemos un exceso de capacidad persistente, es decir, empresas que mantienen más capacidad de producción de la que utilizan habitualmente. Esto podría parecer irracional dada la suposición conductual de que las empresas maximizan las ganancias. Pero visto a través de la lente de las condiciones de equilibrio, el exceso de capacidad comienza a tener sentido.... A primera vista, mantener un exceso de inventario parece violar la suposición conductual de que las empresas maximizan los beneficios. ¿Por qué inmovilizar el capital en bienes no vendidos? Pero Alchian demostró que los inventarios desempeñan un papel crucial en el ajuste del mercado al reducir los costos de información y búsqueda. Los inventarios permiten a las empresas manejar fluctuaciones impredecibles en la demanda sin ajustar constantemente los precios. Como explica usando el ejemplo de un vendedor de periódicos, tratar de hacer coincidir perfectamente la oferta con las fluctuaciones diarias de la demanda requeriría costosos cambios de precios instantáneos o dejar a algunos clientes sin servicio. 

La idea clave es que cuando observamos resultados de mercado que no coinciden con nuestra intuición inicial, debemos preguntarnos si hemos entendido correctamente tanto los incentivos de comportamiento como las condiciones de equilibrio en juego. ¿Están las empresas respondiendo a presiones competitivas que no hemos considerado? ¿Existen características institucionales que afecten a la forma en que se liquidan los mercados? 

El que no se consuela es porque no quiere o porque no le conviene mostrarse desconsolado, no vaya a ser que se quede sin trabajo

Prueba número 435 del teorema de la imposibilidad de la intervención completa

Beca para cursar el Máster de Acceso a la Abogacía y la Procura Linklaters en colaboración con la Universidad Carlos III de Madrid

Linklaters, prestigiosa firma legal internacional, en colaboración con la Universidad Carlos III de Madrid (“UC3M”), ofrece una beca para estudiar el Máster de Acceso a la Abogacía y la Procura (“MAAP”) en la Universidad Carlos III de Madrid durante el curso académico 2025/2026. 

El objetivo del programa es facilitar el acceso al ejercicio de la abogacía a estudiantes con excelente expediente académico y recursos económicos limitados, que hayan cursado sus estudios de grado fuera de la Comunidad de Madrid. Se concederá una beca que cubrirá la totalidad del Máster de Acceso a la Abogacía y la Procura en la UC3M. 

El estudiante que obtenga la beca tendrá además la oportunidad de realizar prácticas remuneradas (part time) en Linklaters durante el curso académico 2025/2026 y de optar al programa de prácticas de Máster de Acceso a la Abogacía del despacho con la posibilidad de incorporarse como abogado una vez superado el Examen de Acceso a la Abogacía. 

Para resultar beneficiario/a de la beca, el/la solicitante deberá cumplir los siguientes requisitos:  

(i) Tener un expediente académico igual o superior a 7,5 en el Grado o Doble Grado en Derecho en el momento de la solicitud. 

(ii) Tener un conocimiento avanzado del idioma inglés. 

(iii) Acreditar dificultad económica de la unidad familiar para financiar sus estudios en Madrid. La renta familiar durante el año 2023 no debe superar los 30.000 euros per capita, según el cálculo 

 Se entiende por renta familiar per cápita el resultado de dividir la suma de todos los ingresos obtenidos en 2023 por todos los miembros computables de la familia y por cualquier motivo, entre dicho número de miembros. Se entenderán como miembros computables: el padre, la madre, el/la tutor/a legal y hermanos/as del solicitante, así como él/ella misma. Los ingresos que hayan sido obtenidos por los hijos computarán al 50%. El cálculo de la renta familiar se realiza tomando como referencia el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas de España, y adaptando los conceptos de las rentas internacionales: Base imponible (renta percibida) + Base imponible del ahorro (beneficios de capital dinerario) - Cuota líquida (impuesto causado) + Rentas exentas (ingresos no incluidos anteriormente) 

(iv) La realización de los estudios en Madrid debe implicar un cambio en la residencia habitual del estudiante. 

(v) Superar el proceso de selección de Linklaters. 

(vi) Enviar la solicitud de admisión para cursar el Máster de Acceso a la Abogacía y la Procura en la UC3M. 

(vii) Superar el proceso de admisión para el Máster de Acceso a la Abogacía y la Procura de la UC3M. 

La solicitud se podrá presentar a partir del 22 de enero, a través de este enlace.  

La solicitud debe incorporar la siguiente documentación: (i) Curriculum vitae. (ii) Expediente académico del Grado/Doble Grado en Derecho actualizado. (iii) Carta de motivación. Breve biografía de la persona solicitante, motivos por los que desea cursar el Máster en la UC3M y por qué se considera merecedora de la concesión de la beca. (iv) Certificado/s del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) del año 2023 de todos los miembros de la unidad familiar expedido por la agencia o autoridad tributaria. Este requisito no se refiere a la Declaración de la Renta, sino a un Certificado que puede solicitarse a través de la web, bien en una Oficina o Delegación de Hacienda o del organismo tributario correspondiente. (v) En el caso de miembros de la unidad familiar que no presenten declaración de IRPF por no estar obligados, deberá presentar Certificaciones acreditativas de los rendimientos de capital mobiliario (cuentas corrientes o de ahorro, acciones, depósitos bancarios, fondos de inversión, etc.) correspondientes a 2023 y 2024. (vi) Certificado de empadronamiento único por vivienda en el que consten todos los miembros de la unidad familiar. (vii) Compromiso de devolución del importe total de la beca en el caso de que se incumplan las condiciones establecidas en el programa sin una justificación adecuada. 

Durante el proceso de selección, Linklaters se reserva el derecho a pedir aquella documentación adicional que considere necesaria para el estudio de la solicitud. 

Se creará una Comisión de Adjudicación de la Beca, que estará integrada por la UC3M (representada por un miembro del Consejo de Dirección del Máster) y Linklaters (representada por el equipo de Recursos Humanos), que estudiarán las solicitudes recibidas que cumplan los requisitos de admisión. Linklaters determinará el candidato/a seleccionado/a. 

El pago de la beca, correspondiente a la matrícula del MAAP, se realizará directamente a la UC3M. 

Las prácticas en Linklaters se realizarán a través de un convenio con la UC3M y serán remuneradas directamente al becado/a.  

Para consultas relacionadas con el proceso de solicitud, documentación o condiciones de la beca, los interesados pueden ponerse en contacto con hr.spain@linklaters.com, con el asunto “Impulsa tu Talento”

La Compañía de Rusia

Heinrich Kühn

Scott dice que es la primera sociedad anónima (recuérdese que las Compañías de las Indias Orientales holandesa e inglesa se fundan en torno al año 1600 y la de Rusia en 1553). Los socios fundadores (adventurers) suscribieron 6.000 libras esterlinas mediante el pago de 225 libras esterlinas por cada acción, y esta suma se dedicó a la compra de tres barcos y algunas mercancías. En 1563 el capital total era de 233.600 libras. 

Sobre el capital de estas sociedades “isabelinas”, cuenta el autor que las acciones no tenían un valor nominal. Lo que era fijo era el número de acciones y la suma exigida a su titular. Esta suma aumentaba cada vez que la compañía necesitaba de fondos adicionales. No se emitían nuevas acciones. De manera que si un accionista no tenía fondos para atender a una reclamación de fondos concreta, lo que se hacía era fraccionar la acción y vender una fracción y, con el dinero obtenido, desembolsar lo reclamado. El fraccionamiento era necesario porque, como el número de acciones no aumentaba, llegaban a alcanzar un valor individual muy elevado, lo que dificultaba su transmisión en un mercado anónimo. Quizá esto explique por qué tardó tanto la Compañía de las Indias Orientales (EIC) en disponer de un mercado amplio para sus acciones, lo que la Compañía de las Indias - VOC holandesa logró desde su constitución.

Otro aspecto interesante de la organización del patrimonio de estas compañías es que los ‘accionistas’ eran considerados copropietarios de los bienes que formaban el patrimonio de la compañía. La acción era una “parte” y los accionistas eran “dueños” de una parte del conjunto (una suerte de Gesamthand o comunidad de bienes germánica).

“La persona que poseía una acción en el Real de Minas se consideraba dueña de una veinticuatroava parte del conjunto, y del mismo modo, si tenía dos acciones, pensaba en su propiedad como una doceava parte”.

Al mismo tiempo, la distinción entre la empresa y la sociedad es suficientemente clara. Los accionistas de la primera eran capitalistas, controlaban el negocio, pero no participaban personalmente en la gestión. Además, la sociedad dispone de reglas para la gestión de sus negocios mediante órdenes de las juntas generales, a diferencia de la sociedad colectiva. Dentro de ciertos límites, había libertad para vender las acciones pero quién podía comprarlas estaba restringido. Dice Scott que en la Real de Minas, por ejemplo, nadie podía ser socio si no poseía una determinada cantidad de bienes inmuebles, lo que garantizaba - si había responsabilidad de los socios por las deudas sociales - que las acciones no acabaran en manos de pordioseros. Progresivamente, el ánimo de obtener el máximo por las acciones llevaría a la formación de un mercado pero, como digo, el de las acciones de la EIC tardó décadas en formarse. 

De este modo, hombres como Cecil, Leicester, Mountjoy y Pembroke se asociaron con un italiano como Benedick Spinola o con comerciantes que tenían capital para invertir, o también con personas que, aunque sólo podían comprar una fracción de acción, tenían conocimientos especiales de minería o de fundición de hierro. Por último, cabe añadir que la sociedad anónima se distinguía de la sociedad colectiva por su sucesión perpetua y su sello común; de hecho, a muchas de las empresas más importantes se les concedían elaborados escudos con partidarios, lemas y crestas

La primera expedición de la Compañía de Rusia trataba de descubrir un paso por el noreste hacia China y Oriente. Dos de los tres barcos se perdieron en el hielo, pero el tercero logró llegar a Arcángel; y el Canciller, que estaba al mando, partió por tierra para hacer un tratado comercial con el gobernante del país. Obtuvo la promesa de amplios privilegios y concesiones para los agentes de la compañía. Rusia quería incrementar el comercio marítimo y, en ese momento no tenía ningún puerto en el Báltico.

Para asegurar los beneficios del "nuevo comercio" a los descubridores del mismo, el 6 de febrero de 1555 se firmó por la Reina de Inglaterra una carta concesional que reservaba a la compañía el derecho exclusivo de comerciar con Rusia, o con cualquier otro país que pudieran abrir los aventureros en el futuro y que no hubiera sido comúnmente frecuentado por los ingleses. Esta concesión basa claramente el monopolio del comercio en el derecho de descubrimiento. Las ventajas para Inglaterra eran evidentes (hoy diríamos que la Compañía de Rusia tenía un “public purpose”): No sólo se encontraría un nuevo mercado para las mercancías inglesas, sino que, lo que era más importante, Inglaterra obtuvo acceso directo a materias primas necesarias para construir barcos como cordaje y madera para los mástiles.

Debe recordarse que estos monopolios concedidos por los reyes lo eran para el comercio entre Inglaterra y el país de que se tratase – en este caso, Rusia – de modo que la Compañía de Rusia estaba en competencia con cualquier compañía de otros países (Holanda, Francia, Dinamarca) por el comercio con Rusia. Pero la Compañía de Rusia – dice Scott – consiguió del Zar el monopolio de la cera (cera para las velas) para todo el mundo, es decir, sólo la Compañía de Rusia podía sacar cera de Rusia. De modo que, cuando se produce la Reforma protestante – y anglicana – y la cera para las velas ve una caída en su demanda en Inglaterra, la Compañía de Rusia no se vio gravemente afectada porque aumentó la exportación a los ¡países católicos! Hay una historia espectacular acerca de cómo Holanda exportaba velas a toda la América hispana.

La carta concesional atribuía a la Compañía la condición de ‘corporación’ ('one bodie and perpetual fellowship and communaltie". O sea, sucesión perpetua, un solo cuerpo, órganos corporativos pero poca referencia a los accionistas. La referencia a ‘fellowship’ – que Scott nos dice que solía encontrarse en los estatutos de los gremios – puede entenderse como un recordatorio del carácter asociativo de la corporación. Pero no había regulación en la escritura de constitución ni de los acuerdos de los socios – voto – ni de sus derechos y obligaciones. Interesante esta ausencia de regulación estatutaria. Probablemente, el estatuto del socio en lo que a la participación en el gobierno de la compañía era el genérico de un miembro de una corporación.

Scott añade que, mientras que las compañías de África fletaban barcos para transportar sus mercancías, la Compañía de Rusia era propietaria de los barcos. La opción por la propiedad o el flete se explica en función de lo arriesgado de la “aventura”. Comerciar atravesando el Báltico era mucho más peligroso que hacerlo a lo largo de la costa africana. Recuérdese que Scott nos ha contado que dos de los tres barcos se perdieron en el primer viaje. Así pues, el capital necesario era muy superior para la Compañía de Rusia y más cercano al que necesitarían, años más tarde, las Compañías de Indias. Como éstas, la de Rusia necesitaba construir factorías a lo largo de la ruta y realizar grandes desembolsos para comprar voluntades en Rusia. También se asemeja a éstas en cuanto a la estabilidad de la empresa. Dice Scott que la Compañía de Rusia no podía ser una “compañía de un solo viaje” al final del cual se liquidaba. Si se hacía una inversión en capital de envergadura como lo era la construcción y armamento de los barcos y de factorías, el plazo temporal de la empresa había de ser mucho mayor. La Compañía de Rusia tenía, pues, un “capital permanente”.

Los beneficios económicos de los viajes que terminaban con bien eran fabulosos. Dice Scott que tenemos datos de los beneficios del comercio africano que proporcionó grandes cantidades de oro, marfil y especias. Del comercio ruso sabemos que también fue lucrativo “a juzgar por la presteza con la que los mercaderes ingleses, que no eran miembros de la compañía, aprovecharon la toma de Narva por los rusos en 1558” para lograr que se les asignara la concesión monopolística del comercio con esa ciudad “con el argumento de que este puerto, al no estar dentro de los dominios rusos cuando se firmó la carta fundacional de la Compañía de Rusia, no estaba cubierto por ella” y, por tanto, podía ser objeto de una nueva concesión por parte del Rey.

La conversión de las mercancías importadas por la Compañía en dinero seguía un método bastante intrincado, cuenta Scot, Gresham hizo escaso el papel moneda para los comerciantes a los que obligaba, sin embargo, a vender las mercancías que traían los comerciantes, esto es, a intercambiarlas por papel moneda. En la práctica esto significaba sobrevalorar el papel moneda sobre cuya emisión tenía monopolio el Rey frente a otras monedas en las que estaban denominadas las deudas reales. Con ello, Gresham logró amortizar la deuda real en poco tiempo pagándola (a sus acreedores extranjeros) con el oro introducido por los comerciantes a los que había obligado a vendérselo a un precio inferior al ‘valor internacional’ del mismo.

De forma semejante a las Compañías de Indias posteriores, la Compañía de Rusia sirvió al Estado – dice Scott – proporcionando suministros y equipamiento para la armada inglesa y dando crédito a la Reina en sus compras de pólvora y munición.

La competencia en esa ruta comercial de los holandeses redujo los beneficios y en 1570, el Zar le suprimió los privilegios. En 1572 se reinstauraron pero hacía falta nuevo capital y para suavizar la oposición de los antiguos accionistas, recibieron de los nuevos una suma de dinero a cambio de sus "privilegios y activos" 

William R. Scott, The Constitution and Finance of English, Scottish and Irish Joint-Stock Companies to 1720, Cambridge 1912

La conjura contra España (CVIII): ¿va a permitir la oposición que decretos-ley inconstitucionales produzcan efectos?

Dos niños detrás de la esquina de las casas. Heinrich Kühn Museo de Artes y Oficios, Hamburgo. Europeana.

La última derrota del Gobierno en el Congreso pone de manifiesto un gravísimo problema constitucional. Como precisamente dijo Armengol al proclamar el resultado de la votación sobre el Real Decreto - Ley 'omnibus': "queda derogado" el Decreto-Ley. Eso significa que la falta de convalidación no anula el decreto-ley y, por tanto, no se aplican las consecuencias de la nulidad (quod nullum est, nullum effectum producit). Los fascistas-nacionalistas del PNV se apresuraron a afirmar que habían adquirido la propiedad del palacete de la calle Marceau de Paris aunque el decreto-ley que se lo regalaba hubiera sido derogado. Y algo de razón tienen. Pero muy poca. Es impensable que un Derecho Privado civilizado les mantenga en su 'propiedad' en unas circunstancias así. Pero eso queda para otra ocasión.

Ahora quiero detenerme en los aspectos constitucionales de la conducta del Gobierno. Que a este Gobierno la Constitución le importa un bledo es evidente. Lleva tres años infringiendo dolosamente el artículo 134.3 de la Constitución que contiene un mandato incondicionado al Gobierno: debe presentar los presupuestos en el Congreso tres meses antes de que expiren los presupuestos del año anterior. Armengol merece ser destituida (lamentablemente ni la Constitución ni el Reglamento del Congreso prevén la posibilidad de destituir al presidente del Congreso, fíjense qué derecha tan bienintencionada y tan confiada teníamos en 1978, no se les pasó por la cabeza que una Armengol pudiera llegar a presidenta del congreso) por no exigir al Gobierno que presente los presupuestos. No entiendo cómo la oposición no ha pedido amparo al Tribunal Constitucional para que se obligue al Gobierno a presentarlos. Porque es evidente que, sin la presentación del proyecto de presupuestos por parte del Gobierno, el Congreso - y el Senado - no pueden ejercer su competencia central en un sistema democrático parlamentario tal como se describe en el artículo 134.1 CE. 

La conducta del Gobierno en relación con los decretos-ley es todavía más reprochable desde el punto de vista constitucional. Es imposible aceptar que hubiera extraordinaria y urgente necesidad de aprobar 138 decretos-ley en poco más de seis años. Con lo ocurrido ayer en el Congreso, sin embargo, el Gobierno está actuando completamente fuera de la Constitución en un ejemplo clarísimo de desviación de poder. (recuérdese que la desviación de poder es el pecado más grave que puede cometer un representante popular: usar los poderes que se le 'delegan' para fines distintos de aquellos para los que se le atribuyeron). 

El Gobierno sabe que, como se ha explicado más arriba, incluso aunque un decreto-ley no sea convalidado, está en vigor el tiempo que transcurre entre su aprobación por el Consejo de Ministros y su rechazo por el Congreso. La Constitución - esa derecha bienintencionada e ingenua que nunca creyó que íbamos a tener a un presidente como Sánchez - asume que los gobiernos de España no ponen en vigor normas que saben que serán derogadas ni normas que saben que son inconstitucionales. Por eso mantiene los efectos que hubiera producido un decreto-ley que no es convalidado. La Constitución da por supuesto que (i) el decreto-ley es constitucional y que (ii) concurría, específicamente, la extraordinaria y urgente necesidad en su promulgación. Esto segundo es especialmente clarificador. Un constituyente más desconfiado con el Gobierno habría establecido la consecuencia de la nulidad: dado que es una norma con valor material de ley, un decreto-ley rechazado por el parlamento debe considerarse nulo y como si nunca hubiera existido. 

Es por esta razón por la que la oposición debe impugnar ante el Tribunal Constitucional todos y cada uno de los decretos-ley promulgados por el gobierno. No solo los convalidados sino también los que han sido derogados por el Congreso. Las razones para declararlos inconstitucionales son evidentes pero, en particular, hay dos que resultan especialmente contundentes

1. La primera es que el Gobierno está en 'mora' respecto de la presentación de los presupuestos. En tanto no los presente, no puede adoptar ninguna medida presupuestaria. Es una conducta contradictoria con el recto desempeño de sus deberes. El Gobierno se ampara en su propio incumplimiento (turpitudinem suam allegans) para justificar la puesta en vigor de medidas presupuestarias. Que las Cortes le aprueben los presupuestos no depende del Gobierno. Pero presentarlos, sí. Un Gobierno no puede alegar "extraordinaria y urgente necesidad" de aprobar medidas presupuestarias y, a la vez, incumplir su deber de presentar el proyecto de presupuestos donde deberían ir incluidas esas medidas. Esta es una razón suficiente para considerar nulos todos los decretos-ley (aunque hayan sido convalidados) de contenido presupuestario. Si no se consideran nulos, el Gobierno carece de incentivos para presentar los presupuestos y el artículo 134 de la Constitución deja de ser una norma jurídica. 

2. La segunda es que el Gobierno no merece la confianza del Parlamento cuando hace uso de la facultad que le atribuye el artículo 86.2 de la Constitución. Una y otra vez (hasta 138) el Gobierno adopta por decreto-ley normas innecesarias y, entre las razonablemente necesarias (v., art. 204.1 II Ley de Sociedades de Capital: 'sin responder a una necesidad razonable de la sociedad') no hay urgencia en su puesta en vigor. Pero muchas otras no son ni necesarias, ni urgentes: ¿Alguien se cree que hay necesidad y mucho menos urgencia en regalar al PNV un palacete en París? ¿Una donación semejante tiene que hacerse por una norma con rango legal? En este punto debe recordarse que los requisitos de validez de un decreto-ley del artículo 86.2 CE son dos: necesidad extraordinaria y urgencia. El primer requisito es que la medida sea - no razonablemente necesaria sino - extraordinariamente necesaria para ejecutar una política determinada. Porque el Gobierno no es competente según la Constitución para poner en vigor normas con rango legal. Por tanto, son inconstitucionales todos los decretos-ley que contengan medidas que pueden ser adoptadas por el Gobierno mediante un reglamento, un decreto o una orden ministerial. El segundo es que la puesta en vigor de la medida sea urgente porque se sigan consecuencias gravemente perjudiciales para el interés público si se retrasa la puesta en vigor. Es evidente que si el PNV lleva 85 años esperando a que le devuelvan el palacete que dice que es suyo (a pesar de la sentencia del Tribunal Supremo que dice lo contrario), puede esperar otros pocos más. Y, repito, no se ve por qué tal donación ha de hacerse por una norma con rango de ley.

Por tanto, si la oposición quiere asegurarse de que los decretos-ley derogados por el Parlamento no producen efecto alguno, debe impugnarlos todos, no solo los convalidados por el Congreso, ante el Tribunal Constitucional. 

La impugnación ante el Tribunal Constitucional de todos los decretos-ley de este gobierno de contenido económico debería tramitarse por el TC con carácter preferente y obligar a éste a pronunciarse sobre si los grupos parlamentarios merecen amparo frente a la rebeldía del Gobierno en relación con el cumplimiento de sus obligaciones ex artículo 134 CE. 

Citas: ETA, PNV, SA y asociación, carbón, desigualdad, vivienda, persona jurídica, regeneracionismo, sostenibilidad, behavioral economics, community notes, individuos, Camarero, Deepseek, Archivo

Imogen Cunningham

El asesinato se premia electoralmente: el PNV se aprovechó de los asesinatos de sus rivales por parte de ETA (Santiago González)

Hace 25 años, el entonces presidente del partido en Guipúzcoa contó que acusar al PNV de cualquier complicidad directa o indirecta con los atentados de ETA «es un ejercicio que merece el más absoluto de los desprecios y no lo vamos a permitir». Al PNV le ocurría con el terrorismo lo mismo que al legendario párroco respecto al pecado: no eran partidarios. Pero hay una complicidad de lo que no han podido y seguramente no han querido librarse: ETA asesinaba a sus adversarios políticos sin que el PNV haya sabido (o querido) renunciar a esa ventaja tan evidente como espuria.

¿Saben lo que hacen los equipos de fútbol cuando el equipo contrario tiene un jugador en el suelo? Pues eso del fair play, los nacionalistas vascos no lo entienden ni aunque se lo dijeran en euskera. Hoy, en el Congreso, su representante ha tenido la desfachatez de decirle al PP que votar en contra de que los españoles le regalemos (quousque tandem patiemini) un edificio en París que vale decenas de millones de euros es de no querer ser amigos de los peneuvistas. Solo hay que recordar que el PP está en la oposición desde 2018 porque el PNV, pocos meses después de haberle sacado la hijuela al PP, se cambió de bando y apoyó la investidura de Sánchez. Parece que Feijoo se va dando cuenta de que los nacionalistas vascos - o catalanes - no son sus amigos. Y, desde luego, no lo son de los votantes del PP. 

¿No se puede constituir una sociedad anónima para ayudar a los niños pobres?

los pactos estatutarios que hagan desaparecer o modulen la finalidad lucrativa de la sociedad son nulos por contravenir una norma imperativa. Y, por tanto, el notario no debe autorizar la escritura de constitución o, en su caso, el Registrador mercantil inscribir la sociedad. Puede, no obstante, plantearse la duda de si, inscrita la sociedad, los pactos referidos se instituyen en causa de nulidad... Si del contenido de los pactos acogidos en el acto constitutivo de la sociedad, entre los que se encuentra los estatutarios relativos al objeto social dada su trascendencia causal, se infiriese que no concurre la causa negocial típica se estaría ante un motivo de nulidad (art. 56.1.a LSC)

¿entonces queda transformada ope legis de sociedad anónima en asociación?

 En este caso habría de entenderse que, en puridad, se está materialmente ante una asociación y no ante una sociedad. Y, en este sentido, no aplican las disposiciones limitativas del derecho de separación de los socios ni, tampoco, de tutela de la integridad patrimonial de la sociedad relativas a la reducción de capital con restitución de aportaciones (arts. 346 y 331; 332; 333 LSC). Corolario del reconocimiento del derecho de libre asociación es que nadie está obligado a permanecer el seno de una asociación (art. 2.3 LODA). De ahí que los asociados puedan separarse voluntariamente de la asociación en cualquier momento. Pudiendo prever los estatutos que, en caso de separación voluntaria de un asociado, éste pueda percibir la par ticipación patrimonial inicial u otras aportaciones económicas realizadas, sin incluir las cuotas de pertenencia a la asociación que hubiese abonado, con las condiciones, alcances y límites que se fijen en los Estatutos. Ello se entiende siempre que la reducción patrimonial no implique perjuicios a terceros (arts. 2.3 y 23 LODA) 

I. Moralejo, Propósito, finalidad lucrativa e interés social, Estudios Rojo, 2024

O llegamos a la fusión nuclear, o no llegamos (Adam Tooze). A ver si Doña Úrsula y doña Teresa se enteran

La visión convencional de suprimir el uso de todos los combustibles fósiles en las próximas décadas a través de una "transición energética", lejos de estar respaldada por la historia, es absolutamente radical. Eso no significa que sea imposible. Es simplemente erróneo imaginar que se puede predecir a partir de la experiencia histórica pasada. 

El fenomenal crecimiento económico de China a principios de la década de 2000, que impulsó el mayor impulso de urbanización que el mundo ha tenido y ha convertido a China en el centro de alta tecnología para un tercio de la fabricación mundial, no fue impulsado por el petróleo o la energía nuclear, sino por el "anticuado" carbón. 

Toda la historia de la industria pesada de Occidente queda ensombrecida por la movilización del carbón por parte de China en el último cuarto de siglo. Es esto lo que deja claro el carácter verdaderamente radical del proyecto de descarbonización que se avecina, para aquellos que todavía lo toman en serio. Implica una ruptura con la historia en el doble sentido: primero, que implica la liquidación de todo el sistema interconectado de combustibles fósiles y, segundo, que esta reconstrucción sin precedentes solo puede ser liderada por Asia. Como lo demuestra el caso del dominio chino en paneles solares, baterías y vehículos eléctricos, esto es un shock verdaderamente desgarrador, un shock que el sistema político de Estados Unidos no muestra signos de ser capaz de digerir.

Mala suerte, injusticia e imprevisión como fuentes de desigualdad

cada fuente requiere soluciones políticas distintas: la seguridad social social para contrarrestar la mala suerte, políticas de protección de los trabajadores para abordar la injusticia y el apoyo al ahorro individual para mitigar la falta de previsión. Un estado de bienestar exitoso emplea una combinación de políticas "predistributivas" –que previenen la desigualdad–, en lugar de limitarse a la redistribución de la riqueza mediante la tributación.

El problema de la vivienda: Cochrane vs NYT:

es sencillo. Hay oferta y hay demanda. Cuando no hay suficiente oferta, los precios suben. Eso es todo. Se puede hacer que el precio baje permitiendo que la gente construya, a un costo razonable, o haciendo que la ciudad sea tan inhabitable que la demanda caiga, el modelo de Detroit. 

Radbruch sobre la persona jurídica (seguía muy de cerca a Kelsen)

«La misma capacidad jurídica que constituye la esencia de la persona, no es inherente a los individuos y a las agrupaciones de individuos, sino que en ambos casos procede del Derecho que se la confiere. […] Ser persona es el resultado de un acto de personificación del ordenamiento jurídico. Todas las personas, tanto físicas como jurídicas, son criaturas del sistema jurídico. Las personas físicas son también «personas jurídicas» en el sentido más estricto. Por lo tanto, es indiscutible la naturaleza 'ficticia', es decir, artificial, de todas las personas, tanto físicas como jurídicas".

Sanchez y Trump se parecen cada vez más

ambos han amnistiado a sus aliados políticos cuando éstos han intentado dar un golpe de Estado, cubriendo con su amnistía incluso los actos violentos (como los que tuvieron lugar en Barcelona en vía Layetana o en plaza Urquinaona o en la Consejería de Economía y Hacienda cuando se practicó el registro judicial o la ocupación del aeropuerto de Barcelona...). Feijoo debería contar a los españoles cuáles serán las cien medidas que tomará inmediatamente tras tomar posesión como presidente del gobierno si gana las elecciones. Aunque sólo sea para inspirar confianza en su electorado respecto de que las cosas cambiarán cuando el PP llegue al poder. 

Dice Manuel Arias

Desde que Sánchez llegó al poder, todo vale: mejor malgastar el dinero en apps inservibles que garantizar la limpieza de las contrataciones públicas. Nadie reforma la administración, nadie incrementa los poderes de los organismos anticorrupción, nadie persigue el gasto público ineficiente. Estos últimos años se resumen en una sola enseñanza: tonto el que cumpla las reglas. Y tonto dos veces el que todavía crea que están para cumplirse. De ahí que ya no se aplauda a los jueces que investigan su incumplimiento y persiguen el abuso de poder; se les acusa de lawfare y se los llama prevaricadores. ¿Regeneracionismo? Una vez más, todo era mentira.

 Doing good by going green

Introducimos una nueva medida de los ingresos de productos y servicios ecológicos para las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo que no está abarcada por las métricas de sostenibilidad anteriores utilizadas en la literatura. Mostramos que los ingresos verdes crecieron a un ritmo acelerado después del Acuerdo de París. Este crecimiento ha sido impulsado por empresas estadounidenses innovadoras que convierten las patentes verdes en ingresos verdes, así como por empresas con una mayor propiedad institucional centrada en la sostenibilidad antes del Acuerdo de París. Además, examinamos los rendimientos de las acciones de las empresas con ingresos verdes y encontramos evidencia modesta de un alfa verde en el período posterior a París, concentrado principalmente en acciones estadounidenses.

Uno curso en Behavioural Economics para Undergraduates por Jason Collins

Las community notes de Meta

"Lo que hace el algoritmo es encontrar notas en las que las personas que han estado en desacuerdo con sus calificaciones en el pasado están de acuerdo en que una nota en particular es útil... Las notas deben ser independientes, esto es, no vinculadas a la reputación previa de un usuario de tener notas con muchos votos positivos... Se da preferencia a las notas que comentan un tweet en particular, corrigiendo una afirmación específica, no a las que constituyen una "verificación de hechos" genérica sobre un tema que se aplica a todos los tweets sobre ese tema... Las notas de la comunidad se presentan a los usuarios que hayan compartido o les haya gustado un tweet engañoso... Con una base de usuarios más grande y comprometida, podría ser más rápido... La mayoría de las notas propuestas no se muestran... para asegurar su calidad

El punto de referencia humano suele ser poco impresionante

cuando se discute si la IA debe reemplazar o aumentar las decisiones humanas, a menudo comparamos la IA con un ser humano idealizado. Tenemos una imagen mental de un médico de alta calidad con un excelente trato, no la distribución de capacidades y empatía que realmente tenemos.

Es una prueba más de que Henrich ('the secret of our success') tiene razón. "Un hombre solo, una mujer, así tomados, de uno en uno, son como polvo, no son nada"

Camarero sobre su conducta durante la inundación: el mejor favor posible al PP

Otra IA - China: Deepseek 

Tyler Cowen ha hablado mucho de ella

Del Archivo

• La confianza es esencial para que pueda haber descentralización
• Las políticas públicas que mejoran la gestión empresarial
• Citas de agosto de 2024